Salkussa on jo runsaasti kotimaisia osakkeita, Eurooppaakin löytyy ja USA:n markkinoiden hintataso tuntuu hurjalta – pitäisikö etsiä uusia sijoitusmahdollisuuksia? Kannattaa ainakin päivittää käsitykset kehittyvistä markkinoista.

– 60 prosenttia maailman väestöstä asuu kehittyvissä maissa ja ne vastaavat 30–40 prosentista maailman bruttokansantuotteesta ja maailmankaupasta, listaa OP-Kehittyvät markkinat -sijoitusrahaston‍ salkunhoitaja, Goldman Sachsin Mithran Sudhir.

Kehittyvien markkinoiden osuus maailman osakemarkkinaindekseistä on silti vain 12 prosenttia. Sudhir näkee tämän mahdollisuutena: osakkeet on hinnoiteltu maltillisemmin kuin länsimaiset verrokkinsa.

Analyytikot eivät seuraa paikallisia osakkeita yhtä tarkasti kuin laajemmilla markkinoilla, joten aktiivisten rahastonhoitajien on mahdollista löytää hyviä sijoituskohteita ja yltää vertailuindeksiä korkeampaan tuottoon.

Kehittyviltä markkinoilta tulee suuri osa kasvusta ja innovaatioista.

Mithran Sudhir
salkunhoitaja

– Jos katsomme eteenpäin, kehittyviltä markkinoilta tulee suuri osa kasvusta ja innovaatioista. Siellä on paljon potentiaalia, kun uusia, etenkin pieniä ja keskisuuria yrityksiä listautuu.

OP-Kehittyvät Osakemarkkinat -sijoitusrahaston ‍ sijoitusstrategia päivittyi helmikuussa, kun Goldman Sachs Asset Management aloitti rahaston salkunhoitajana.

Rahaston taustalla toimii noin 30 hengen kokenut analyytikkotiimi, joka seuraa noin 6 000 sijoituskelpoisen eli peruskriteerit täyttävän yrityksen kehitystä tärkeimmillä markkinoilla.

Kehittyvien maiden osakemarkkinoilla on Sudhirin mukaan parissakymmenessä vuodessa tapahtunut järisyttävä muutos: raaka-aineiden ja energiantuotannon osuus osakeindekseistä on kutistunut 40 prosentista alle kymmeneen. Vahvimmiksi toimialoiksi ovat nousseet tietotekniikka, finanssiala sekä kuluttajatuotteet ja palvelut.

Intialla on pitkä näyttö kasvusta

Rahastosijoittajan kannalta Sudhir nostaa kiinnostavimmiksi Aasian jätit Intian, Kiinan, Taiwanin ja Korean. Näistä Intia on hänen pitkän aikavälin suosikkinsa.

– Intia on kohta maailman kolmanneksi suurin talous, joka on kasvanut kaksinumeroisin luvuin jo 30 vuotta. Kasvu näkyy myös yritysten parantuvina tuloksina. Se on vielä suhteellisen matalan tulotason maa.

Intia on kasvanut kaksinumeroisin luvuin jo 30 vuotta.

Kiinaan ulkomaiset sijoittajat ovat suhtautuneet viime vuosina pessimistisesti, kun valtio on vaikuttanut voimakkaasti myös yritystoimintaan. Nyt tilanne on Sudhirin mukaan alkanut näyttää paremmalta.

– Kiinassa tehdään hurjasti tutkimus- ja kehitystoimintaa. Noin vuosi sitten Kiina toi markkinoille Deepseek-tekoälyn. Se kehittää omaa AI-ekosysteemiään, ottaa länsimaita kiinni nopeasti ja kustannustehokkaasti.

Sudhir nostaa esiin myös sähköautot, akut ja aurinkopaneelit eli Kiinan puhtaaseen energiaan liittyvän teollisuuden, johon on 10–15 vuodessa syntynyt paljon maailman johtavia yrityksiä.

Tekoälybuumiin mukaan edullisemmin

Korean ja Taiwanin vahvuuksia taas on tekoälybuumiin liittyvä laitteisto, kuten puolijohteet. Esimerkiksi taiwanilainen TSMC valmistaa Nvidialle maailman kehittyneimmät mikrosirut, joita tekoälyn käyttöön tarvitaan.

– Tekoälytrendi näkyy myös kehittyvillä markkinoilla ja siihen pääsee edullisemmin mukaan kuin Yhdysvaltain tekoälyosakkeissa. Mahdolliselle AI-kuplalle nekään eivät toki ole immuuneja.

Entä kehittyvien markkinoiden riskit? Näiden osakkeiden volatiliteettia pidetään kehittyviä markkinoita suurempana eli niiden hinnat vaihtelevat jyrkemmin.

Sudhirin mukaan suurempi riski saattaa tarkoittaa kuitenkin myös parempaa tuottoa.

– Suurin riski tällä hetkellä koskee USA:ta, maan politiikkaa, korkotasoa ja inflaatiota. Kehittyvät maat ovat keskenään aika erilaisia. Niillä on usein sisäisiä kasvuun vaikuttavia tekijöitä ja ne voivat olla vähemmän riippuvaisia isoista trendeistä, Sudhir sanoo. 

Goldman Sachs Asset Management on yksi OP Pohjolan strategisista kumppaneista. OP Pohjola on yhdessä Goldman Sachs Asset Managementin kanssa sitoutunut tarjoamaan maailmanluokan sijoitusratkaisuja sijoittajille ympäri Suomen, hyödyntäen Goldman Sachs Asset Managementin globaalia mittakaavaa ja asiantuntemusta. Voit lukea lisää OP Pohjolan strategisista kumppanuuksista op.fi-palvelussa tästä linkistä. ‍

Vastuunrajoitus

Tämä on mainos. OP Pohjolan sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP Pohjolan sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö.

Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. 

Tutustu ennen sijoituspäätöstä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Saat ne varainhoitajaltasi tai osoitteesta op.fi/kaikki-rahastot. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Tiivistelmä sijoittajan oikeuksista on osoitteessa op.fi/tutustu-rahastojulkaisuihin. Asiakirjat ovat suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi. Sijoituspalvelut tarjoaa osuuspankki.