Markkinat

Marraskuussa osakekurssit nousivat jälleen rivakasti. Korkomarkkinoilla kehitys oli samoin vahvaa, mikä oli merkittävä syy osakkeiden hyvää menestykseen. Vaikka ohjauskorkojen nostamiset näyttävät nyt olevan lopussa, tärkeää on näkymät nykyisen korkotason pysyvyydestä.

Inflaatio on alkanut hidastua, ja samalla sieltä sun täältä on alettu pehmittää keskuspankkia politiikan keventämiseksi. Miten keskuspankin kannattaisi nyt toimia?

Korkojen nousu riivaa edelleen sijoitusmarkkinoita ja korkojen nopea nousu on tuskin vielä ehtinyt koko voimallaan talouksiin. Siten keskuspankit ottavat itselleen aikaa seurata, miten tilanne kehittyy. Tällä hetkellä osakemarkkinat ovat pitkälti korkomarkkinakehityksen vankeja.

Kiinteistömarkkinoilla on menossa sopeutuminen aikakauteen, jossa vieraalla pääomalla on jälleen hinta, ja kiinteistöjen suhteellinen houkuttelevuus on muuttunut aiemmasta. Näkemyksien mukaan korkohuippu on lähellä ja tämän odotetaan tuovavan selkeyttä kiinteistöjen hinnoitteluun. Kiinteistöjen ominaisuudet, kuten tasainen kassavirta ja inflaatiosuoja, ovat edelleen olemassa.

Nuoret suhtautuvat muita positiivisemmin Helsingin pörssin tämän vuoden tuotto-odotuksiin. Myös miesten ja naisten välillä on eroja asenteissa. Lue artikkelista asiantuntijan näkemys eroista sekä mitä OP Varainhoito suosii osakkeissa tällä hetkellä.

Heinäkuu ja elokuu sujuivat markkinoilla rauhallisissa merkeissä, kun kurssit sahasivat pitkälti paikoillaan sekä korko- että osakemarkkinoilla. Talous on jatkanut odotettua vahvempana vahvan työllisyyden tukemana. Suomalaisten sijoittajien ei tule nyt unohtaa hajauttamista.

Kun Yhdysvalloissa osakemarkkinat ovat nousseet, Helsingin pörssi on laskenut. Kysyimme OP:n pääanalyytikolta, mistä tämä johtuu ja mitä sijoittajan kannattaisi ajatella tilanteesta.

Suomalaisyhtiöiden toisen vuosineljänneksen tuloskausi on ollut odotuksia heikompi, ja yleinen epävarmuus heijastuu yhtiöiden näkymissä. Talouden laskusuhdanne ja kysynnän väheneminen ovat vaikuttaneet negatiivisesti lähes kaikilla toimialoilla.

Tuottonäkymien muutos korkosijoituksissa on ollut nopea. Ensimmäisen kerran yli kymmeneen vuoteen korot ovat aidosti kiinnostava omaisuusluokka. Näkemyksemme mukaan talouskasvun hidastumisen todennäköisyys on nyt korkea, mistä korkosijoittaja hyötyy.

Vuoden odotetuin hetki, kesäloma, on monilla käsillä. Omaan kesääni kuuluu muun muassa mökkeilyä ja matkustelua. Vaikka kesäisin on taipumus heittää aivot narikkaan ja ladata akkuja, ajattelin hetken käyttää aivonystyröitäni ja toteuttaa pienen kesähuollon sijoitussalkussani. Ennen salkun syynäämistä on kuitenkin hyvä tiedostaa, missä maailma oikein tällä hetkellä makaa. 

Kotimainen kesälomakausi on kuumimmillaan. Sijoittajien kannattaa olla nyt hereillä, sillä Q2-tuloskausi alkaa näillä näppäimillä. Perinteisesti vuoden toisen kvartaalin tuloksia raportoidaan laajemman aikaikkunan sisällä muihin tuloskausiin nähden kesälomakaudesta johtuen. Q2-tulosraportteja saadaan jännittää siten aina elokuun loppuun asti. 

Toukokuu on jatkanut huhtikuun tapaan rauhaisaa kulkuaan. Korot ovat korkeammalla kuin vuosiin, mutta vielä niiden vaikutus talouteen ei ole todella näkynyt. Inflaatio on kuitenkin alenemassa, ja korkomarkkinoilla on ollut toiveita korkojen pikaisesta laskemisesta.