Kehittyvillä markkinoilla tarkoitetaan maita tai alueita, jotka ovat siirtymässä kohti kehittyneempää taloudellista asemaa, mutta eivät ole vielä saavuttaneet kehittyneiden maiden taloudellista tasoa. Tällaisia maita ovat esimerkiksi Kiina, Intia, Brasilia ja Etelä-Afrikka.

Juuri nyt kehittyvät markkinat hyötyvät Yhdysvaltain dollarin heikkoudesta sekä globaalin teollisuussyklin orastavasta kasvusta. Lisäksi niiden matalat arvostustasot antavat suojaa markkinoiden epävarmuudelta. Näistä syistä ne avaavat sijoittajille mahdollisuuksia.

­­­­– Kehittyvät markkinat tarjoavat sijoittajalle ennen kaikkea hajautushyötyä, potentiaalia sijoittaa tulevaisuuden menestyjiin sekä korkeaa talouskasvua. Kehittyvillä markkinoilla yhdistyvät matala arvostus ja hyvä tuloskasvu, avaa OP:n salkunhoitaja Ville Pekkala.

Eri kehittyvät markkinat eroavat voimakkaasti toisistaan – varsinkin Intiassa nyt potentiaalia 

Kehittyvät markkinat eroavat toisistaan suuresti niin kasvunäkymien, toimialajakauman kuin poliittisen riskien osalta. Tämä kannattaa muistaa, kun harkitsee kehittyviä markkinoita sijoituskohteena.

– Monesti kehittyville markkinoille sijoittavat tekevät sen virheen, että he sijoittavat liian suppeasti ja unohtavat hajautuksen. Myös poliittiset riskit saatetaan unohtaa nousumarkkinan huumassa. Kannattaa myös pitää huolta riittävän pitkästä sijoitusajasta, sanoo Pekkala.

Kehittyvät markkinat ovat siis monipuolinen sijoituskohde, ja parhaasta päästä on Pekkalan mukaan nyt Intia.

– OP:n sijoitusnäkemyksessä Intia on nyt suosikkimme kehittyviltä markkinoilta. Arvostustasot ovat laskeneet neutraalille tasolle suhteessa muihin markkinoihin sekä Intiaan omaan historiaan nähden.

Osakemarkkinan arvostustasoilla tarkoitetaan mittareita, jotka arvioivat, kuinka kalliita tai halpoja osakkeet ovat suhteessa niiden perustekijöihin, kuten yrityksen tuloksiin, taseeseen tai kassavirtaan.

– Lisäksi Intiassa kurssilasku on ollut pitkälti ulkomaisten sijoittajien myyntien seurausta, sillä kotimainen kysyntä osakkeille on säilynyt hyvänä. Osasyy kurssilaskulle on ollut tuloskasvuodotusten lievä pehmeneminen. Euromääräisiä tuottoja on painanut myös Intian valuutan eli rupian heikkous, joka on johtunut sekä Intian keskuspankin kevyestä rahapolitiikasta että Euroopan massiivisten elvytysuutisten aikaansaamasta euron vahvuudesta, sanoo Pekkala.

Intian pitkän ajan tulos- ja talouskasvunäkymät ovat tällä hetkellä kehittyvien markkinoiden kirkkaimmat.

– Intiassa lähes kaikki rakenteellisen kasvun ajurit ovat positiivisia, tiivistää Pekkala.

Kehittyvillä markkinoilla kannattaa myös suosia aktiivisesti hoidettuja rahastoja, sillä informaation epätäydellisyys ja puutteellisuus tarjoavat mahdollisuuksia aktiiviselle salkunhoidolle. Tällainen aktiivisesti hoidettu rahasto on esimerkiksi OP-Kehittyvät Osakemarkkinat -sijoitusrahasto‍, joka sijoittaa kehittyville osakemarkkinoille maailmalaajuisesti.

Entä millainen sijoituskohde Kiina on?

Moni saattaa nyt pohtia Kiinaa sijoituskohteena, sillä sen markkinat ovat nousseet voimakkaasti erityisesti tekoäly-yhtiö DeepSeekin teknologoasektorille aiheuttaman myötätuulen ansiosta. OP:n sijoitusnäkemyksessä Kiinaan suhtaudutaan kuitenkin varauksella.

– Vaikka kurssinousua on ollut, Kiinan pitkän ajan kasvunäkymät ovat synkät. Maa on ajautunut deflaatiokierteeseen, josta irti pääseminen on vaikeaa. Kotimainen kulutus on aneemista ja väestön ikääntymisen aiheuttaa rakenteellista vastatuulta talouskasvulle. Tämän lisäksi regulaation kiristyminen sekä geopoliittiset riskit ovat uhkia, jotka pitävät sijoittajat varpaillaan, sanoo Pekkala.

Lisäksi Kiinassa valtion talouskasvu ei korreloi yritysten tuloskasvun kanssa, joka on ollut alavireistä jo pitkään.

– Positiivista on se, että Kiinan valtio on aloittanut massiiviset elvytystoimet, joilla se koettaa saada talouden tasapainotettua. Kiinan osakemarkkinoiden arvostustaso on absoluuttisesti matala verrattuna muihin kehittyviin markkinoihin, mutta suhteessa omaan historiaansa Kiina ei ole enää edullinen, avaa Pekkala.

Sijoittajan on lisäksi hyvä muistaa, että vaikka kehittyvät markkinat tarjoavat usein merkittäviä kasvumahdollisuuksia, ne voivat myös sisältää korkeampia riskejä verrattuna kehittyneisiin markkinoihin, kuten moniin Länsi-Euroopan maihin.

Tämä on mainos. OP:n sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP:n sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP:n rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP:n rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen lopullisen sijoituspäätöksen tekemistä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjoista ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Sijoitusrahastojen avaintietoasiakirjat ja säännöt ovat saatavilla varainhoitajalta ja verkkosivulta (https://www.op.fi/henkiloasiakkaat/saastot-ja-sijoitukset/rahastot/kaikki-rahastot). Rahastoesite sekä sijoitusrahastoja koskeva tiivistelmä sijoittajien oikeuksista ovat saatavilla verkkosivuilta (https://www.op.fi/henkiloasiakkaat/saastot-ja-sijoitukset/rahastot/tutustu-rahastojulkaisuihin). Edellä mainitut asiakirjat ovat saatavilla suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi. Sijoituspalvelut tarjoaa Osuuspankki.

Lisätietoa OP Varainhoidon sijoitusnäkemyksestä

OP Varainhoidon sijoitusnäkemys kertoo, minkä markkinoiden tuottonäkymiä OP Varainhoidon asiantuntijat pitävät parhaimpina, ja miten OP:n salkunhoitajat painottavat eri markkinoita rahastoissa ja salkuissa.

OP Varainhoito Oy (jäljempänä ”OP Varainhoito”) on OP Ryhmään kuuluva sijoituspalveluyritys, jonka toimintaa valvoo Finanssivalvonta. OP Varainhoito tarjoaa omaisuudenhoitopalveluita instituutioille ja muille yhteisöille sekä varakkaille yksityishenkilöille. OP Varainhoito voi toimia myös OP-Rahastojen salkunhoitajana. Tämä OP Varainhoidon materiaali on yleistä markkinainformaatiota, joka ei täytä riippumattoman sijoitustutkimuksen edellytyksiä. OP Ryhmässä riippumatonta sijoitustutkimusta tuottaa OP Yrityspankki Oyj. Esityksen perustuu julkisiin lähteisiin ja informaatioon, joita OP Varainhoito pitää luotettavana. Tämä ei kuitenkaan sulje pois mahdollisuutta, että esitetyt tiedot eivät kaikilta osin olisi täydellisiä ja virheettömiä. OP Varainhoito tai sen palveluksessa oleva henkilökunta eivät vastaa esityksestä ja näiltä sivuilta saatavan muun informaation perusteella tehtyjen sijoituspäätösten taloudellisesta tuloksesta tai muista vahingoista, joita esityksestä saadun informaation käytöstä mahdollisesti aiheutuu. Tätä esitystä ei tule pitää sijoitusneuvona, tarjouksena ostaa tai merkitä mitään arvopapereita, eikä kehotuksena yksittäisen sijoituksen toteuttamiseen.