Kymmenen vuotta sitten olin puhumassa eräässä tilaisuudessa siitä, miten tärkeää sijoittamisessa on erottaa olennainen informaatio kohinasta. Talousinformaatiota oli toki jo silloin valtavasti tarjolla ja kokemus oli, että suuri osa tuosta informaatiosta oli käytännössä merkityksetöntä pitkäjänteiselle sijoittajalle.

Kun nyt selailin silloista esitysmateriaaliani, oli helppo huomata, että aihe ei ole vanhentunut. Entistäkin tärkeämpää on tunnistaa tekijöitä, jotka oikeasti vaikuttavat sijoitussalkun pitkän tähtäimen tuottoon. Usein on niin, että varakkaalla yksityishenkilöllä tai ahkerasti säästävällä ei ole muun työn ohella aikaa tai riittävästi mielenkiintoa navigoida talouden informaatiotulvassa. Tällöin lyhytkin keskustelu tai pitempiaikainen yhteistyö sijoitusalan ammattilaisen kanssa voisi tuoda lisäarvoa.

Sijoitusalan ammattilainen tuntee laajasti sijoitusmarkkinoista tehtyjä tutkimuksia ja pitkiä aikasarjoja. Ammattilainen ymmärtää missä olosuhteissa tuotot ovat historiallisesti syntyneet, voiko tulevaisuudessa syntyä vastaavia tilanteita ja onko tietyt tapahtumat jo mahdollisesti hinnoiteltu sijoitusinstrumenttien arvoon. 

Yllätyksiltä ei voi välttyä

Kun päätös sijoittamisesta on tehty, seuraava vaihe on pohtia riskinsietoa ja sijoitushorisonttia. Jo heti alussa on hyvä rakentaa sijoitussalkku sellaiseksi, että sen kanssa voi elää myös vaikeissa markkinatilanteissa. On sanomattakin selvää, että yllätyksiltä ei voi välttyä. Kun yllättäviä tilanteita tulee, ei kannata hätäillä. Oma kokemukseni on, että parhaat strategiset siirrot tehdään harkitusti hyvän sään aikana. Toki ylimääräisen lisäsijoituksen voi aina tehdä hyödyntäen markkinoiden stressitilannetta.

Tee siis strategisesti harkittuja liikkeitä salkussa: huomioi korkotaso, korkoerot, valuutat, rahavirrat, kasvavat toimialat ja eri omaisuusluokkien tuotto-odotukset talouden erilaisissa skenaarioissa.

Ydinsijoitus kuntoon

Mitkä sitten ovat niitä sudenkuoppia, joita aloittelevan tai jo kokeneemmankin sijoittajan on syytä vältellä? Oman kokemukseni pohjalta voin todeta, että merkittävintä on varmistaa se, että salkun ydinsijoitus on kunnossa.

Sijoittaja saattaa tehdä näennäisesti merkittäviä sijoituksia yksittäisillä lyhytaikaisilla osakesijoituksilla, mutta samaan aikaan suurin osa sijoitusvarallisuudesta on kuin varkain alle inflaation tuottavissa kohteissa kuten talletuksissa. Samansuuntainen haaste on sijoittajalla, joka odottaa ikuisesti oikeaa ajankohtaa laittaa kaikki peliin eikä huomioi suunnitelmallista aikahajautusta.

Toinen sijoittajan dilemma liittyy kuluihin. On nimittäin olemassa perusteltuja kuluja ja vähemmän perusteltuja kuluja. Ydinsijoitus on hyvä rakentaa kustannustehokkaasti, mutta sen ympärille tulevat ns. satelliittisijoitukset voivat perustellusti olla kuluiltaan korkeampia. Laaja hajautus tuo kustannuksia, mutta ensisijaisesti kuitenkin hyötyjä. Käytännössä yksityissijoittaja ei voi tehdä kehittyneempiä hajautusratkaisuita kustannuksitta. Joskus ihmettelenkin, miksi sijoittaja ei tartu mahdollisuuteen lisätä huomattavasti salkun hajautushyötyä tuotto-riskisuhteeltaan tehokkaalla satelliittisijoituksella.

Pitkäjänteisyys kannattaa

Pitkäjänteinen ja suunnitelmallinen sijoittaminen siis kannattaa. Kannattaa myös kääntyä sijoitusalan ammattilaisen puoleen, mikäli kokee epävarmuutta jatkuvassa talousuutisten virrassa.

Tämänhetkisen uutiskohinan keskellä voin todeta, että laskevan tai jo matalan korkotason aikoina osakemarkkinoiden alakulosta on usein toivuttu nopeasti. Kauppatullienkin aikakautena ei kannata unohtaa sitä, että maailmantalous on dynaaminen ja uusia vaihtoehtoja aina löytyy. Teknologian mahdollistamat tuottavuusloikatkin sieltä lopulta tulevat alkuvaiheen hypetyksen jälkeen.