Kuvitellaan tilanne: sijoitussalkussa olevassa yhtiössä ilmenee vakava ympäristörikkomus. Vastuulliselle sijoittajalle tilanne voi tuntua epämukavalta. Kuinka tähän tulisi reagoida?

Useimmille ensimmäisenä tuleva ajatus on luonnollinen: rikkomuksen tehneen yhtiön arvopaperista on päästävä eroon. Vastuulliselle sijoittajalle on kuitenkin olemassa toinenkin vaihtoehto.

Vaikuttaminen on yksi vastuullisen sijoittamisen olennaisista toteutustavoista, ja sen tarkoituksena on pyrkiä vaikuttamaan sijoituskohteena olevien yhtiöiden toimintaan.

Näin ollen, rikkomuksen ilmetessä sijoittaja voi arvopaperin myymisen sijaan aloittaa yhtiön kanssa vaikuttamiskeskustelun, jonka tavoitteena voi olla esimerkiksi rikkomuksen haittojen minimointi tai tulevien rikkomusten ehkäiseminen.

Vaikuttamistoimenpiteitä tekemällä sijoittaja voi täten käyttää yhtiössä olevaa omistaja- tai rahoittaja-asemaansa ja tarttua ongelmien hoitoon sen sijaan, että omistus siirrettäisiin toiselle sijoittajalle.

Edellä kuvatun kaltainen normirikkomusten seulonta ja yhtiöihin vaikuttaminen on olennainen osa OP Pohjolan rahastojen vastuullista sijoittamista. 

Kesäkuun 2026 lopussa OP Pohjolan rahastoissa oli käynnissä 53 vaikuttamiskeskustelua, joista kolme kohdistui kansainvälisiä normeja rikkoneisiin yhtiöihin ja loput 50 kohonneen normirikkomusriskin vuoksi seurantalistalla oleviin yhtiöihin.

Normirikkomuksiin liittyviä keskusteluja koordinoi ulkoinen palveluntarjoaja, ja OP Varainhoidon asiantuntijat osallistuvat niihin.

Reagoinnista ennakointiin – temaattinen vaikuttaminen

Sijoittajan kannalta pelkkä rikkomuksiin reagoiminen ei ole kuitenkaan välttämättä tehokkain tapa toteuttaa aktiivista omistajuutta. Sen sijaan sijoituskohteissa oleviin kestävyysriskeihin voi pyrkiä puuttumaan ennen kuin ne realisoituvat suuremmiksi ongelmiksi.

Käytännössä sijoittaja voi keskittyä tällöin tiettyihin kestävyysriskeihin kuten ilmastonmuutokseen tai ihmisoikeusriskeihin. Sijoittaja voi esimerkiksi vaikuttaa yhtiöön liittyen sen korkeisiin kasvihuonepäästöihin tai puutteellisiin ilmastotavoitteisiin ja -toimiin, jotka voivat mahdollisesti lisätä yhtiön siirtymäriskiä kohti vähähiilisempää taloutta.

OP Pohjolan suoria sijoituksia tekevissä osake- ja korkorahastoissa on toteutettu vuodesta 2023 alkaen kohdennettua ilmastovaikuttamista, jonka kohteeksi on valittu korkean ilmastoriskin omaavia yhtiöitä.

Vaikuttamisessa olemme keskittyneet esimerkiksi siihen, että yhtiöt asettaisivat päästövähennystavoitteet tai aloittaisivat arvoketjussaan olevien päästöjen eli Scope 3 -päästöjen raportoinnin.

Kohdistimme vaikuttamistoimenpiteitä vuosien 2023–2025 aikana yhteensä 25 yhtiöön keskustelemalla yhtiön kanssa kahdenkeskisesti, vaikuttamalla yhteisvaikuttamisaloitteen kautta tai äänestämällä yhtiökokouksissa.

Yhtiökokoukset ovat usein vasta vaikuttamisen viimeinen vaihe

Yhtiökokousten roolia korostetaan usein olennaisena aktiivisen omistajuuden keinona, mitä se joissain tilanteissa eittämättä myös on. Usein yhtiökokouksessa itsessään tapahtuva vaikuttaminen on kuitenkin vain jäävuoren huippu.

OP Pohjolan rahastot ovat viime vuosien aikana olleet aktiivisesti vuoropuhelussa suomalaisten yhtiöiden kanssa liittyen yhtiökokouksen agendalla käsiteltäviin aiheisiin, kuten palkitsemiseen liittyen.

Käymämme dialogi on tuottanut myös tuloksia. Yhtiöt ovat pääsääntöisesti tehneet odottamiamme parannuksia, minkä vuoksi yhteydenottojen tarve on vähentynyt. 

Mikäli kehitys ei ole riittävää, käytämme myös äänioikeuttamme. Keväällä 2026 vastustimme kahden palkitsemispolitiikan hyväksymistä suomalaisissa yhtiökokouksissa.

Myös ulkomailla äänestämme aktiivisesti ja vastuullisuusnäkökulmia painottaen. Esimerkiksi keväällä 2025 otimme käyttöön räätälöidyn äänestyspolitiikan, joka painottaa hallituksen sukupuolijakaumaa Yhdysvaltojen markkinoilla. 

Politiikan mukaan OP Pohjolan rahastot vastustavat hallituksen nimityksistä vastuussa olevan jäsenen valintaa, mikäli sukupuolten tasa-arvo ei toteudu yhtiön hallituksessa. Vastustimme politiikan perusteella 70 hallitusjäsenen valintaa Yhdysvalloissa kevään 2026 aikana.

Miten kävimme vaikuttamiskeskusteluita ja kuinka ne etenivät, entä miten äänestimme yhtiökokouksissa? Tutustu esimerkkeihin ja tuloksiin uudessa Omistajaohjauksen toteutumisen raportissamme tästä linkistä‍. 

Jos haluat tutustua laajemmin vastuullisen sijoittamisen työhömme, lue myös keväällä 2026 julkaisemamme vastuullisen sijoittamisen vuosikatsaus tästä linkistä‍. 

Vastuunrajoitus

Tämä OP Varainhoidon laatima materiaali on yleistä markkinainformaatiota ja markkinointimateriaalia, joka ei täytä riippumattoman sijoitustutkimuksen edellytyksiä eikä siihen sovelleta kieltoja, jotka koskevat kaupankäyntiä ennen sijoitustutkimuksen julkaisua. OP Pohjolassa riippumatonta sijoitustutkimusta tuottaa OP Yrityspankki Oyj. Esitys perustuu julkisiin lähteisiin ja informaatioon, joita OP Varainhoito pitää luotettavana. Tämä ei kuitenkaan sulje pois mahdollisuutta, että esitetyt tiedot eivät kaikilta osin olisi täydellisiä ja virheettömiä. OP Varainhoito ei vastaa esityksestä ja näiltä sivuilta saatavan muun informaation perusteella tehtyjen sijoituspäätösten taloudellisesta tuloksesta tai muista vahingoista, joita esityksestä saadun informaation käytöstä mahdollisesti aiheutuu.

OP Pohjolan sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP Pohjolan sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen sijoituspäätöstä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Saat ne varainhoitajaltasi tai osoitteesta op.fi/kaikki-rahastot. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Tiivistelmä sijoittajan oikeuksista on osoitteessa op.fi/tutustu-rahastojulkaisuihin. Asiakirjat ovat suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi. Sijoituspalvelut tarjoaa osuuspankki.