Hedgerahasto Citadel ylsi maailman kaikkien aikojen ennätystuottoihin viime vuonna, vaikka markkinoilla myllersi – miten hedgerahastot oikein toimivat?
Lisää aiheesta
OP:n rahastostakin löytyvä hedgerahasto Citadel on ollut viime aikoina otsikoissa, sillä rahasto teki vuonna 2022 kaikkien aikojen tuottoennätyksen. Edes osakekurssien yleinen lasku ja talouden hiipuminen eivät estäneet ennätyksen tekemistä. Kysyimme asiantuntijalta, miten hedgerahastot oikein toimivat.
Citadelin viime vuoden aikana tekemät 16 miljardin tuotto on kaikkien aikojen suurin yksittäisen sijoitusrahaston yhden vuoden aikana tekemä dollarimääräinen tuotto. Tämä tapahtui vuonna 2022, jolloin markkinoita heiluttivat niin Venäjän hyökkäyssota Ukrainassa, korkea inflaatio ja nousevat korot. Miten näin kovat tuotot oli mahdollista saavuttaa?
– Hedgerahastot pyrkivät saavuttamaan tuottotavoitteensa oli markkinatilanne mikä tahansa. Eli rahastojen sijoitustyylit ovat sellaisia, että tuottoa pitäisi tulla sekä silloin kun kurssit nousevat ja silloin, kun ne laskevat, kertoo OP:n erikoissijoitusrahasto R2 Crystalin salkunhoitaja Riku Karkkulainen.
Citadelin ennätysvuosi helli osaa OP:n sijoittaja-asiakkaista, sillä Citadel on OP:n R2 Crystal -erikoissijoitusrahaston suurin sijoitus.
Citadelin ydinstrategiaan lukeutuvat muun muassa valuutat sekä sijoitukset velkapapereihin, yrityslainoihin ja raaka-aineisiin. Yhtiön suurin rahasto kävi viime vuonna aktiivisesti kauppaa osakkeilla ja hyödykkeillä sekä näiden johdannaisilla, kertoo Kauppalehti.
Mitä hedgerahastot oikein ovat?
Hedgerahastojen sijoitusstrategiat poikkeavat perinteisistä rahastoista usein merkittävästi. Osake- ja korkosijoitusten lisäksi hedgerahastot sijoittavat laajasti muihinkin omaisuuslajeihin, kuten valuuttoihin tai raaka-aineisiin.
– Hedgerahastoja ja hedgestrategioita, eli tyylejä sijoittaa, on lukuisia erilaisia. Kun puhutaan yleisesti hedgerahastoista, ei puhuta yhdestä koherentista kokonaisuudesta, vaan kokonaisuus pitää sisällään ison määrän erilaisia rahastoja ja strategioita, sanoo Karkkulainen.
Rahastojen riskitasot vaihtelevat merkittävästi.
Koska hedgerahastoissa käytetään erilaisia toisistaan poikkeavia sijoitusstrategioita, rahastojen riskitasot vaihtelevat merkittävästi.
– Yleisesti rahastot tavoittelevat hyvää ja tasaista tuottoa, joka ei ole niinkään riippuvainen esimerkiksi osakemarkkinoiden tuotosta. Tuotto tehdään maltillisella hinnanvaihtelulla, jos vertaa vaikkapa osakemarkkinaan, sanoo Karkkulainen.
Hedgerahastot ovat suunniteltu sijoittajille, joilla on jonkin verran sijoitusosaamista ja ymmärrystä monimutkaisemmista sijoitustuotteista. Hedgerahastojen toimintaan liittyy riskejä, sillä ne käyttävät sijoitustoiminnassa esimerkiksi velkavipua. Lisäksi joissain strategioissa salkun riski voi olla hyvin keskittynyt muutamaan teemaan ja positioon.
Millaisia erilaisia hedgerahastojen sijoitustyylejä on olemassa ja miten rahastoihin voi sijoittaa?
Hedgerahastot ovat aktiivisesti hoidettuja eli rahaston sijoituksista vastaa salkunhoitaja.
– Salkunhoito on intensiivistä ja vaatii paljon voimavaroja, mikä osittain selittää usein korkeat palkkiot hedgerahastoissa, kertoo Karkkulainen.
Yksi yleinen hedgerahastojen sijoitustyyli on equity long/short -strategia, jossa ostetaan sellaisten yritysten osakkeita, joiden uskotaan nousevan ja myydään lyhyeksi, eli shortataan osakkeita, joiden uskotaan laskevan.
Toinen yleinen sijoitustyyli on global macro, jossa otetaan näkemystä siitä, miten muun muassa korot ja valuutat tai vaikkapa inflaatio kehittyvät.
– Keskeisiä tässä tyylissä ovat keskuspankkien toiminta sekä taito toteuttaa näkemys parhailla ja niin sanotusti oikeilla instrumenteilla, sanoo Karkkulainen.
Sen lisäksi on esimerkiksi CTA- eli trendinseuraajarahastot. Ne ovat systemaattisia, matemaattiseen malliin perustuvia rahastoja. Rahastot ostavat ja myyvät futuureita ja optioita sen mukaan, mihin markkinat liikkuvat. Tämä sijoitustyyli hyötyy esimerkiksi sijoittajien laumakäyttäytymisestä.
Miten hedgerahastoihin sitten voi sijoittaa?
– OP:lla hedgerahastoihin pääsee kätevästi käsiksi R2 Crystal -erikoissijoitusrahaston kautta. Rahasto sijoittaa hajautetusti parhaan laatuluokan hedgerahastoihin. Rahastomme kautta pääsee osalliseksi tuottoon myös sellaisissa rahastoissa, jotka ovat suljettuja eivätkä ota vastaan uusia sijoittajia tai joissa minimisijoitusvaatimus on korkea, kertoo Karkkulainen.
Rahaston minimimerkintäsumma on 10 000 euroa ja se on avoinna OP Private -asiakkaille. Rahasto sopii sijoittajille, jotka haluavat hajautusta, tuottoa ja tasaisuutta omaan sijoitusportfolioonsa.
Riku Karkkulainen avaa hedgerahastojen toimintaa syvemmin OP:n 360° sijoittamisesta -podcastissa. Kuuntele jakso Spotifyssa.
| R2 Crystal -erikoissijoitusrahasto tarjoaa mahdollisuuden saavuttaa yhdellä sijoituksella tehokas hajautus eri hedgerahastostrategioihin. Lue lisää rahastosta. |
Sijoittamiseen liittyy riski sijoitetun pääoman menettämisestä sekä odotettu tuotto voi jäädä saamatta. OP-rahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jonka asiamiehenä osuuspankki toimii.
Lue lisää:
Sijoittajan vinkit vuodelle 2023
Pörssiyhtiöt ostavat miljardeilla omia osakkeitaan – Mistä tässä on kyse?
Pääomaturvatut sijoitukset ovat tehneet paluun – Sopivat myös erittäin varovaiselle sijoittajalle