Joulupukkiralli eli Santa Claus Rally tarkoittaa osakemarkkinoiden nousua, joka alkaa joulukuun lopussa ja jatkuu tammikuun alkupäiviin. 

Yhdysvalloissa osakemarkkinat ovat nousseet vuodenvaihteen ympärillä tyypillisesti 1,2–1,4 prosenttia, ja esimerkiksi S&P 500 -indeksi on ollut kolmena viime vuonna plussalla joulukuun viimeisen ja tammikuun ensimmäisen viikon aikana.

Ilmiö on havaittu useina vuosina, mutta sen toistuminen ei ole taattu. Tilastot tukevat joulupukkirallin olemassaoloa, vaikka se ei toistu joka vuosi yhtä voimakkaana. 

Joulupukkirallin todentaminen tutkimuksin on vaikeaa, sillä havaintoja kertyy vain kerran vuodessa ja luotettavaan tutkimukseen tarvittaisiin paljon suurempi otos tapahtumia. 

Sijoittajan kannattaa suhtautua joulupukkiralliin kiinnostavana mutta epävarmana ilmiönä, eikä sen varaan pidä rakentaa koko sijoitusstrategiaa.

Joulupukkirallin syntyyn on todennäköisesti useita syitä.

1. Pörssin hiljeneminen

Vuoden lopun yleinen optimismi esimerkiksi saa sijoittajat tekemään uusia ostoja, mutta koska osakemarkkinat tyypillisesti rauhoittuvat joulupyhinä, pienetkin ostoerät voivat liikuttaa kursseja tavallista enemmän.

Alkuvuosi puolestaan on usein vahvaa aikaa osakemarkkinoilla, joten sijoittajat saattavat kasvattaa osakesalkkuaan jo joulukuussa saadakseen kiinni tammikuun noususta.

2. Verosuunnittelu

Myös sijoittajien verosuunnittelu luo vaikutelmaa osakemarkkinoiden vilkastumisesta vuodenvaihteessa: Tappiollisia osakkeita myydään loppuvuodesta, jotta saadaan ne verovähennyksiin vielä saman vuoden puolella. Niistä ei kuitenkaan oikeasti haluta luopua, joten samat osakkeet ostetaan takaisin heti vuodenvaihteen jälkeen – tai jo ennen vuodenvaihdetta. 

Sijoitusten verotuksesta voit lukea lisää artikkelista "Voittojen kotiuttaminen ja sijoitusten verotus – kiinnitä näihin huomiota".

3. Salkun arvon kaunistelu

Vuodenvaihteen tienoilla kurssiheilahduksia voi selittää myös rahastojen ja muiden institutionaalisten sijoittajien raportointivelvollisuus. Ne joutuvat julkistamaan omistuksensa vuoden päättyessä, ja salkku näyttää sijoittajien silmissä vahvemmalta, jos omistusten arvo on noussut. 

Siksi rahastot saattavat ostaa salkkuunsa lisää omistamiaan pienyhtiöiden osakkeita juuri vuoden lopussa ja näin parantaa niiden arvoa aikana, jolloin pienetkin ostot voivat nostaa kurssia selvästi. Hiljaisilla joulumarkkinoilla tämä ilmiö korostuu.

Näin voit yrittää hyötyä joulupukkirallista

Piensijoittajakin voi saada joulupukkirallin aikaan tuottoa erityisesti pienyhtiöistä, joissa kurssitasoihin vaikuttavat helpommin sekä yrityksen verosuunnittelu että vähäinen kaupankäynti. 

Jos näiden osakkeiden etsiminen tuntuu hankalalta, on olemassa rahastoja, jotka sijoittavat pienyhtiöihin. Tällainen on esimerkiksi suomalaisiin pienyhtiöihin sijoittava OP-Suomi Pienyhtiöt -sijoitusrahasto‍, tai OP-Eurooppa Pienyhtiöt -sijoitusrahasto‍, joka sijoittaa eurooppalaisiin pienyhtiöihin. Kummassakin rahastossa sijoitusammattilainen eli salkunhoitaja on valinnut sijoituskohteet puolestasi. Rahaston kautta voit kerralla sijoittaa moneen pienyhtiöön samanaikaisesti. 

Jos siis haluaa yrittää hyötyä joulupukkirallista, voi etsiä yhtiöitä, joiden osakkeiden arvo on laskenut vuoden aikana paljon ilman, että liiketoiminnan perusta olisi heikentynyt. Tällaiset osakkeet voivat olla joulukuussa edullisia ja nousta uudelleen tammikuun puolella, kun pörssi taas vilkastuu ja vahvistuu.

Kaikki laskeneet pienyhtiöiden osakkeet eivät kuitenkaan ole hyviä ostokohteita. Jos yhtiöllä on velkainen tase ja kassa ammottaa tyhjyyttään, edessä voikin olla osakeanti eikä kurssinousu, jolloin osakkeen arvo laskee entisestään.

Asiantuntijana artikkeliin on haastateltu OP:n osakesijoitusjohtaja Juuso Kenkkilää.

Tämä on mainos. OP:n sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP:n sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP:n rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP:n rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa.

Tutustu ennen sijoituspäätöstä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Saat ne varainhoitajaltasi tai osoitteesta op.fi/kaikki-rahastot. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Tiivistelmä sijoittajan oikeuksista on osoitteessa op.fi/tutustu-rahastojulkaisuihin. Asiakirjat ovat suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi. Sijoituspalvelut tarjoaa osuuspankki.