OP:n analyytikkoseurannassa olevista yhtiöistä lähes kaikki ovat raportoineet tähän mennessä Q2-tuloksensa vuodelta 2025.

Yhtiöiden yhteenlaskettu liikevaihto laski 1 % vuoden takaisesta, ja vain 8 % yhtiöistä ylitti markkinoiden odotukset – tämä on matalin lukema OP:n mittaushistorian aikana.

– Etenkin Yhdysvaltain dollarin nopea heikentyminen vaikutti negatiivisesti lukuihin, sillä analyytikkoennusteiden päivitykset eivät siirry konsensuslukuihin reaaliajassa. Edellisen neljänneksen 1,4 % kasvu ei saanut jatkoa, vaan elpyminen jäi lyhytaikaiseksi, toteaa OP:n seniorianalyytikko Kimmo Stenvall.

Liikevoittoluvut odotuksia parempia, mutta ei vielä aihetta juhlaan

Kotimaisten yhtiöiden yhteenlaskettu liikevoitto laski 5,2 % viime vuodesta. Silti 41 % yhtiöistä ylitti liiketuloksen osalta ennakko-odotukset, mikä on lähellä pitkän aikavälin keskiarvoa.

Osakekohtaisissa tuloksissa sen sijaan nähtiin enemmän pettymyksiä: 52 % yhtiöistä jäi odotuksista, kun vain 31 % kykeni ylittämään analyytikkoennusteet.

Suurimmat negatiiviset vaikutukset aiheutuivat Nokian ja Fortumin tulosluvuista.

– Merkittävin tulospudotus nähtiin Nokiassa, jonka tulosta painoi epäedullinen valuuttakehitys ja lisäksi vuoden takaiselle vertailukaudelle osunut merkittävä kertaluonteistyyppinen tuotto, kertaa yhtiötä seuraava Stenvall.

Myös Nordean, SSAB:n ja UPM:n tulokset niiasivat euromääräisesti selkeästi viime vuoden vastaavasta ajankohdasta.

Graafissa esitellään suomalaisyhtiöiden tulokset verrattuna analyytikkokonsensukseen. Tulokset koskevat Q2/2025 tuloskautta.

Loppuvuosi toivoa täynnä

Q3:lle kotimaisten yhtiöiden liiketulosten ennakoidaan vielä laskevan, mutta vuoden viimeiselle neljännekselle odotetaan jo 11 % kasvua.

Etenkin energiasektorin, investointitavaroiden ja metallinjalostuksen odotetaan elpyvän vaisuilta vertailutasoiltaan. Lisäksi Orionin todennäköinen etappimaksu Bayerilta (180 miljoonaa euroa) osuu OP:n ennusteissa Q4:lle ja tukevoittaa tuloskasvua.

Markkinoiden katseet kääntyvät pikkuhiljaa nyt kohti ensi vuotta, jolloin odotetaan laaja-alaista tuloskasvua. Myös OP:n ekonomistit ennakoivat talouden vahvistuvan epävarmuuksien hälventyessä.

Ekonomistit ennakoivat Suomen bruttokansantuotteen kasvun kiihtyvän ensi vuonna 2 %:iin ja maailmantalouden kasvavan pidemmän ajan keskiarvon mukaisesti noin 3 %:n vauhtia. Muun muassa Yhdysvaltain kauppasodan väistyminen ja kotitalouksien kulutusasteen elpyminen antavat toivoa.

Kun pahin tulliepävarmuus hälvenee, sijoittajat voivat kääntää katseet tulleista orastavaan talouskasvuun, ja pohtia, miltä markkinoilta ja sektoreilta löytyy loppuvuoden voittajat.

Näihin kysymyksiin vastauksia tulee tarjoilemaan myös 11.9. julkaistava Pörssitutka-julkaisu, jossa OP:n analyytikot listaavat kuumimmat markkinateemat ja ajankohtaiset sijoitusideat. Julkaisu tulee olemaan OP:n sijoittaja-asiakkaiden luettavissa OP-mobiilissa ja op.fi-verkkopalvelussa.

Voit myös osallistua ilmaiseen Pörssitutka-webinaariin‍ 17.9. klo 17, jossa käydään läpi tuore Pörssitutka. Osallistu webinaariin tästä linkistä‍.

Sijoittamisessa kannattaa muistaa myös siihen liittyvät riskit. Sijoituksen arvo voi joko nousta tai laskea, eikä ole takeita, että saat koko sijoittamasi pääoman takaisin. OP ei takaa, että saat sijoituksellesi tuottoa, eikä historiallinen tuotto ole tae tulevasta. Sijoituspalvelut tarjoaa osuuspankki.

Lisätietoa OP Yrityspankin tuottamasta osaketutkimuksesta 

OP Yrityspankki Oyj:n tuottama osaketutkimus on puolueetonta ja riippumatonta sijoitustutkimusta. Tämän materiaalin sisältämää tietoa ei tule pitää sijoitusneuvona, tarjouksena eikä kehotuksena yksittäisen sijoituksen toteuttamiseen. Materiaali ei myöskään ota huomioon kunkin sijoittajan taloudellista tilannetta, nykyisiä omistuksia tai vastuita, sijoitustietämystä ja -kokemusta, sijoitustavoitetta ja -aikaa tai riskiprofiilia ja mieltymyksiä. Informaatio perustuu julkisiin lähteisiin ja tietoon, jota OP Yrityspankki Oyj pitää luotettavana. Esitetyt ennusteet eivät kuitenkaan ole tae tulevasta kehityksestä. OP Yrityspankki Oyj ei vastaa materiaalin perusteella tehtyjen sijoituspäätösten taloudellisesta tuloksesta.