Niin korot kuin osakkeet ovat liikkuneet voimakkaasti Yhdysvaltain käynnistämän kauppasodan vanavedessä. Kauppasota aiheuttaa yrityksille epävarmuutta, minkä vuoksi se on taloudelle negatiivinen asia. Pitääkö siten myös taloyhtiöiden kiinnittää markkinakehitykseen huomiota?

Ensin markkinat reagoivat positiivisesti uskoen Donald Trumpin valinnan presidentiksi johtavan veronkevennyksiin ja regulaation vähentämiseen. Kun uuden hallinnon suhtautuminen liittolaisiin ja kaavaillut tuontitullit tulivat esille, on kyyti markkinoilla ollut kylmempää. Tällä hetkellä tunnelma on odottava. Saavatko eri maat neuvoteltua Yhdysvaltojen kanssa kahdenvälisiä sopimuksia? Miten kauppasota vaikuttaa taloudelliseen aktiviteettiin tai kuinka inflaatio reagoi USA:ssa nouseviin tuontihintoihin?

Epävarmuuden myötä osakkeet ovat laskeneet, samoin viitekorot ovat kautta linjan, mutta pitkät korot taas jossain määrin nousseet. Isossa kuvassa korkokäyrä on edelleen hyvin tasainen, mikä mahdollistaa myös koronnousulta suojautumisen lähelle euriborien tasoa.

Miten markkinat vaikuttavat taloyhtiöihin?

Taloyhtiölainojen määrä on kasvanut voimakkaasti 2010-luvulta lähtien. Tähän vaikuttivat matala korkotaso ja korjausrakentamisen ajoittuminen noihin vuosiin. Taloyhtiölainoja hyödynnettiin myös rakentamisen rahoituksessa. Viime vuosina yleinen markkinakehitys on näkynyt taloyhtiölainojen lähinnä korkojen muutoksena.

Korot lähtivät voimakkaasti nousuun vuonna 2022, ja korkeimmat korkonoteeraukset nähtiin vuonna 2023. Nyt korkotaso on normalisoitunut. Silti nykytaso voi haastaa etenkin taloyhtiöitä, joilla on korkea rahoitusaste.

Vielä 10 vuotta sitten taloyhtiöille ei ollut räätälöityä korkosuojausratkaisua, minkä vuoksi taloyhtiölainat ovat perinteisesti olleet vaihtuvakorkoisia. Nyt pankit voivat tarjota myös taloyhtiöille korkosuojausratkaisuja, mutta yhä taloyhtiöiden lainoista selkeästi harvempi on korkosuojattu kuin henkilöasiakkailla tai muilla yritysasiakkailla. Viime aikoina taloyhtiöiden kiinnostus lainojen korkosuojaamiseen on kuitenkin lisääntynyt. Kun taloyhtiölaina on korkosuojattu, ei rahoitusvastiketta tarvitse nostaa viitekorkojen nousun myötä.

Taloyhtiöitä kiinnostavat ratkaisut

Tämän hetken markkinatilanne on todella epävarma, ja korkoliikkeet molempiin suuntiin ovat mahdollisia. Mikä olisi taloyhtiöltä neutraali suhtautuminen korkomarkkinoiden epäselvään tilanteeseen?

Kun lainasalkusta suojataan 50 prosenttia, saadaan neutraalein asemoituminen tulevaan korkokehitykseen. Jos korot laskevat, puolet koronlaskusta tulee hyötynä. Korkojen noustessa kustannukset taas eivät nouse yhtä paljon kuin täysin suojaamattomalla lainalla.

Taloyhtiöillä voi olla useita lainoja, jolloin kannattaa hallita oman lainasalkkunsa suojausastetta. Mikäli taloyhtiöllä on sekä julkisivu- että putkiremonttilainaa, niin suojaamalla toisen rahoituksen voi vähentää lainoihin liittyvää korkoriskiä. Jos taas yhtiössä on vain yksi laina, voidaan se jakaa suojattuun ja suojaamattomaan lainaan halutussa suhteessa. Lainojen jakamista kannattaa ainakin harkita, sillä se tarjoaa varmuutta ja joustavuutta korkomarkkinoiden kehityksen varalle.

Ennakoitavuus on hyvää hallinnointia

Kun poliittisella kentällä on epävarmuutta, niin on hyvä myös taloyhtiöissä kääntää katse asioihin, joihin voidaan itse vaikuttaa. Taloyhtiön vastuullinen hallinnointi tuo taloyhtiöille ennakoitavuutta ja ylläpitää siten myös taloyhtiön arvoa. Tähän kuuluvat huolenpito niin teknisestä kuin taloudellisestakin kunnosta unohtamatta kaikkia osakkaita huomioon ottavia rahoitusratkaisuja.