Näihin osakkeisiin OP:n analyytikot nyt uskovat – ”Viime kädessä tulokset ratkaisevat”

Eurooppalaiset ja suomalaiset osakkeet ovat tänä vuonna ottaneet kiinni amerikkalaisosakkeiden takavuosien etumatkaa. Kääntöpuolena aiemmin edulliset arvostustasot ovat normalisoituneet, ja jatkossa osakkeiden kurssinousun jatkumiseen tarvitaan myös yritysten tuloskasvua.

OP:n osakeanalyytikot poimivat suosikkinsa kotimaisista osakkeista tämä mielessä juuri julkaistussa OP Pörssitutka -julkaisussa. Mihin osakkeisiin kannattaa loppuvuonna 2025 sijoittaa? Mitä osaketta ostaessa nyt kannattaa miettiä? 

– Oikein hinnoiteltu ja luotettava tuloskasvuprofiili ovat mielestämme tällä hetkellä avainroolissa, kun miettii osakkeen ostamista. Viime kädessä tulokset ratkaisevat, ja niistä sijoittajat maksavat. Tuloskasvuprofiili voi kummuta vahvasta hinnoitteluvoimasta, toimialan paranevista näkymistä tai yhtiön liiketoimintamallista, joka suojaa sitä Yhdysvaltojen asettamien tullien vaikutuksilta, sanoo OP:n pääanalyytikko Antti Saari.

Saari nostaa suomalaisista suuryrityksistä Nesteen ja Sanoman. Nesteen puolesta puhuu vahvistunut uusiutuvien polttonesteiden markkina, jonka odotetaan tukevan lopputuotteiden hintakehitystä ja kannattavuutta.

– Uusiutuvien tuotteiden markkinatilanne on vahvistunut Euroopassa oleellisesti samalla, kun Yhdysvalloissa markkinoiden lainsäädännön epävarmuudet ovat vähentyneet. Nesteellä on tällä hetkellä merkittävää nousupotentiaalia sekä houkutteleva arvostustaso, sanoo Saari.

Sanoma puolestaan etenee määrätietoisesti kohti vuosille 2026–2027 osuvaa eurooppalaisen oppimateriaalimarkkinan huippusykliä.

– Oppimisliiketoiminta on luonteeltaan äärimmäisen vakaata ja lyhyellä aikavälillä epävarmuutta aiheuttaa lähinnä mainosmarkkinan kehitys. Tämän merkitys osakekurssille on kuitenkin rajallinen. Sanoma tarjoaa sijoittajalle yhdistelmän defensiivisyyttä ja tuloskasvua, jota ei mielestämme ole hinnoiteltu osakekurssiin täysimääräisesti, sanoo Saari.

HKFoods ja Pihlajalinna poiminnat pienemmistä yhtiöistä 

HKFoodsin tuloskäänne on jatkunut vakuuttavana alkuvuoden ajan, ja Saari näkee vahvasta kurssinoususta huolimatta osakkeessa edelleen nousupotentiaalia.

– Kannattavuus Suomessa on edelleen perässä pääkilpailija Atriaa, mutta viimeaikaisten tehokkuusinvestointien, säästöohjelman ja myynnin painopisteen muutoksen myötä näemme yhtiöllä mahdollisuuden merkittävään kannattavuusparannukseen. Tätä taustaa vasten yhtiön arvostus on edelleen houkutteleva, sanoo Saari.

Pihlajalinna hyötyy sen sijaan esimerkiksi syksyllä alkavasta yli 65-vuotiaille tarjottavasta terveyspalveluiden valinnanvapauskokeilusta, minkä arvioidaan kiihdyttävän yhtiön kasvua.  

– Pihlajalinna on parantanut kannattavuuttaan merkittävästi, mutta näemme matkan olevan kesken erityisesti yksityisissä terveyspalveluissa. Operatiivisen tehokuuden parantaminen ja sopimuskannan uusiutuminen mahdollistavat marginaalien vahvistumisen jatkossakin, arvioi Saari.

Osakeanalyytikot julkaisivat osakesuosikkinsa OP:n sijoitusasiakkaille suunnatussa OP Pörssitutkassa. Tässä artikkelissa esiteltiin vain neljä osakeideaa, mutta julkaisusta löydät lisäksi neljä muuta kotimaisten osakkeiden ideaa, sekä ulkomaisten osakkeiden että ETF-rahastojen sijoitusideoita.

OP Pörssitutka on OP:n Säästäjä- ja sijoittaja-asiakkaiden luettavissa OP-mobiilissa sekä op.fi-palvelussa (vaatii kirjautumisen). 

Yhdysvaltojen tuloskasvuedellytykset edelleen suotuisimmat

Saaren mukaan sijoittajan kannattaa tarkastella sijoituskohteita kylmäpäisesti faktojen pohjalta, eikä lähteä mukaan kaikkiin villityksiin. Usein liiallisuuksiin kasvava pessimismi tarjoaa parhaat ostopaikat.

– Mediassa pohdittiin vuodenvaihteen ympärillä, kannattaakohan suomalaisosakkeisiin sijoittaa enää lainkaan. Juuri synkistelyn hetket ovat tilanteita, joissa sijoittajan kannattaa hylätä sopulilauma ja tehdä rohkeasti itse omat johtopäätöksensä. Tänä vuonna Helsingin pörssi paistattelee parin heikomman vuoden jälkeen tuottotilastojen kärjessä, sanoo Saari.

Jos vertaa Suomen, Euroopan ja Yhdysvaltain osakemarkkinoita, OP:n osakeanalyytikot näkevät Yhdysvaltojen tuloskasvuedellytykset edelleen suotuisampina nopeamman talouskasvun ja teknologiapainotteisen indeksirakenteen turvin.  

– Eurooppaan sijoittavan ei kuitenkaan kannata heittää kirvestä kaivoon, sillä arviomme mukaan kurssinousun jatkumiseen riittää maltillisempikin tuloskasvu, kunhan sitä vain syntyy. Tuloskasvua on kyllä luvassa maailmantalouden kasvaessa edelleen kohtuullista tahtia, mutta yhtiöt ja toimialat ovat tullien rasittamassa ympäristössä tämän osalta hyvin erilaisissa asemissa, sanoo Saari.

Pörssitutka-julkaisun sijoituseideoita esiteltiin myös 17.9. pidetyssä Pörssitutka-webinaarissa‍. Katso tallenne webinaarista: 

OP Pörssitutka on kahdesti vuodessa julkaistava sijoittajan strategiajulkaisu, jossa avataan talouden ja pääomamarkkinoiden näkymiä sekä esitellään sijoitusideoita. OP Yrityspankki Oyj:n tuottama OP Pörssitutka on puolueetonta ja riippumatonta sijoitustutkimusta. OP Yrityspankki Oyj:n tuottamaa materiaalia ei tule pitää sijoitusneuvona, tarjouksena eikä kehotuksena yksittäisen sijoituksen toteuttamiseen. OP Pörssitutkassa esitettävä informaatio perustuu julkisiin lähteisiin ja tietoon, jota OP Yrityspankki Oyj pitää luotettavana. OP Yrityspankki Oyj ei vastaa materiaalin perusteella tehtyjen sijoituspäätösten taloudellisesta tuloksesta. Osakesijoittamisen palvelut tarjoaa osuuspankki.