Yhdysvaltain presidentinvaalit ovat 5. marraskuuta 2024. Kärkiehdokkaiden Kamala Harrisin ja Donald Trumpin kamppailu voitosta on sekä vedonlyöntikertoimien että gallupien perusteella edelleen tiukka, vaikka Trump onkin noussut viime viikkoina niukasti ennakkosuosikiksi.

Joe Bidenin tilalle demokraattien ehdokkaaksi nous­sut nykyinen varapresidentti Kamala Harris edustaa pääasiassa nykyisen linjan jatkuvuutta omalla twis­tillään, sanoo OP:n pääanalyytikko Antti Saari.  

– Harris kaavailee veronkorotuksia yrityksille ja suurituloisille yksityishenkilöille. Harris suosisi investointeja muun muassa infrastruktuuriin sekä teollisuuteen ja jatkaisi vihreän siirtymän tukemista, ennakoi Saari.

Donald Trumpin voitto puolestaan palauttaisi oletettavasti neljän vuoden takaiset teemat tapetille sekä tulevien toimien arvaamattomuuden.

– Trumpin agendalla on esimerkiksi yritysveron lasku sekä sääntelyn purkaminen. Tämä on markkinoilla positiivista, mutta vähemmän positiivinen asia ovat hänen kaavailemansa tuontitullit, sanoo Saari.

Vaalitulos ei kuitenkaan tule muuttamaan sitä tosiasiaa, että maailma kaksinapaistuu Yhdysval­tojen ja Kiinan muodostamien blokkien ympärille, ja Yhdysvallat ajaa jatkossa yhä voimakkaammin omia intressejään.

Usein kurssinousua edeltää hermoilu

Osakemarkkinat ovat historiassa tavan mukaan her­moilleet vaalien läheisyydessä, mutta kurssikehitys on kääntynyt verrattain pian vaalien jälkeen nou­sujohteiseksi riippumatta voittajasta.

Tämä on hyvä pitää kylmäpäisesti mielessä, jos mediassa nousee vastaan kauhukuvia eri ehdokkaiden toimien vaiku­tuksista. Kunhan politiikan suunta on selvillä, yrityk­set ja markkinat kyllä sopeutuvat uuteen ympäristöön nopeasti.

Vaikka vaalitulos yleensä unohtuukin koko markkinoita tarkastellen nopeasti, voi sillä on paljonkin vaikutuksia yksittäisiin suomalaisiin yhtiöihin.

– Parhaassa asemassa ovat teräsyhtiöt SSAB ja Outokumpu, sillä kumman tahansa ehdokkaan voitto on näkemyksemme mukaan positiivista paikalliselle teräksen tuotannolle. Harrisin voitto olisi myönteistä erityisesti Nesteelle vihreän siirtymän edistämisen kautta ja investointitavaroita valmistaville yhtiöille infrahankkeiden panostusten kautta.

Trumpin valinta vastaavasti voisi tuoda mainituille yhtiöille negatiivisia vaikutuksia, kun ilmastotoimet vähenevät ja tuontitulleja saattaisi tulla.

– Trumpin valinta olisi arviomme mukaan myös huomionarvoisa uhka Fiskarsille, jolla on merkittävää vientiä Kiinasta Yhdysvaltoihin, sanoo Saari.

Miten suomalaisen yksityissijoittajan kannattaisi asennoitua Yhdysvaltain presidentinvaaleihin?

Tärkeintä on muistaa pitää maltti mukana ja pohtia vaalien vaikutuksia ensisijaisesti oman sijoitussuunnitelmansa näkökulmasta – historian perusteella markkinat perinteisesti hermoilevat vaalien ympärillä, mutta rauhoittuvat yleensä nopeasti tuloksen ratkettua.

Markkinoilla kannattaakin olla mukana, sillä vaalien jälkeisenä aikana osakemarkkinat kehittyvät usein nousujohteisesti.

Vaikka vaalien suhteen voi listata potentiaalisia yhtiö- ja toimialakohtaisia vaikutuksia, riskien realisoituminen riippuu pitkälti tulevan presidentin toimeenpanokyvystä.

– Presidentti tarvitsee useimpien tavoitteidensa läpiviemiseksi sekä senaatin että edustajainhuoneen hyväksynnän. Jakaantunut kongressi, jota markkinat arviomme mukaan toivovat, tarkoittaisi heikkoa toimeenpanokykyä. Toistaiseksi gallupien perusteella vaikuttaa siltä, että republikaanit saavuttavat enemmistön senaatissa erittäin suurella todennäköisyydellä, muistuttaa Saari. 

– Sen sijaan voimasuhteet edustajainhuoneen tulevasta hallinnasta ovat lähes tasan ja lopputulema voi kääntyä kummin päin tahansa. Näin ollen Trumpilla on voittaessaan edellytyksiä saavuttaa taakseen myötämielinen kongressi, kun taas Harrisin voittaessa kongressi tulee mitä luultavimmin olemaan jakautunut tai vihamielinen.

Sijoittajan on hyvä tiedostaa vaaleihin liittyvät riskit ja mahdollisuudet, mutta näiden perusteella ei kannata spekuloida liikaa. Pidemmällä juoksulla etupäässä muut asiat kuin politiikka määrittävät eri yhtiöiden menestyksen.

Muistathan, että sijoittamiseen liittyy aina riskejä ja kuluja. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. OP ei takaa, että saat sijoituksellesi tuottoa, eikä historiallinen tuotto ole tae tulevasta. Osakesijoittamisen palvelut tarjoaa osuuspankki.

Tämä OP Yrityspankki Oyj:n tuottama materiaali on puolueetonta ja riippumatonta sijoitustutkimusta. Tämän esityksen sisältämää tietoa ei tule pitää sijoitusneuvona, tarjouksena eikä kehotuksena ostaa arvopapereita. Esitys ei myöskään ota huomioon kunkin sijoittajan taloudellista tilannetta, nykyisiä omistuksia tai vastuita, sijoitustietämystä ja -kokemusta, sijoitustavoitetta ja -aikaa tai riskiprofiilia ja mieltymyksiä. Esityksessä esitetyt ennusteet eivät ole tae tulevasta kehityksestä. Lisää tietoa: op.fi/tutkimus.