OP-Vuokratuotto -erikoissijoitusrahaston ja markkinoiden tilanne tiivistetysti:

OP-Vuokratuotto -erikoissijoitusrahaston‍ merkinnät ja lunastukset olivat keskeytettyinä 1.1.2025–19.1.2026. Keskeytimme rahastojen merkintä- ja lunastustoimenpiteet suojellaksemme osuudenomistajiemme etuja poikkeuksellisessa markkinatilanteessa. 

Ammattimaisen kiinteistömarkkinan osoitettua elpymisen merkkejä vuonna 2025, OP-Rahastoyhtiö avasi rahaston merkinnöille ja lunastuksille 20.1.2026 alkaen. Arviomme mukaan nykyisessä markkinatilanneessa on osuudenomistajien edun mukaista avata rahastot, ja keskeytyksen perusteet ovat poistuneet.

Rahastojen ammattimainen salkunhoito on jatkunut koko ajan normaalin tapaan. Rahastojen operatiivinen toiminta on ollut vakaata ja esimerkiksi asuntojen vuokrausaste on pysynyt erittäin korkeana. Vuoden 2025 loppupuoliskolla toteutimme useampia kiinteistökauppoja. 

Rahaston nykyinen arvo

Rahaston arvo laski neljännellä kvartaalilla eli loka-joulukuussa 0,39 prosenttia (Q3/2025 arvo: 109,45 ja Q4/2025 arvo: 109,02).

OP-Vuokratuoton kiinteistökannan arvo laski hieman neljännellä kvartaalilla sekä asuntojen että toimitilojen osalta. Kiinteistöarvioitsijoiden näkemyksen mukaan lasku oli 0,8 prosenttia. 

Rahaston arvo vuoden 2025 päättyessä on noin 927 miljoonaa euroa ja rahastossa on 34 584 osuudenomistajaa. Rahaston suoraan omistetun kiinteistökannan arvo oli vuoden päättyessä noin 1 163 miljardia euroa. Lisäksi sijoituksia muissa kiinteistörahastoissa on noin 69 miljoonaa euroa. 

Vuoden lopussa asuntojen osuus rahaston kiinteistökannasta oli 75 prosenttia ja toimitilojen 25 prosenttia. Rahaston omistamien asuntojen, joita on yhteensä 4383, vuokrausaste oli joulukuussa 97,9 prosenttia. Vuokrausaste pysyi läpi vuoden erinomaisella tasolla. 

Toimitilakohteita salkussa on puolestaan 20 kappaletta ja vuokrattavaa toimitilaa on yhteensä 123 000 neliömetriä. Toimitilojen vuokrausaste on 77 prosenttia.

Noin 45 prosenttia rahaston koko kiinteistökannasta sijaitsee pääkaupunkiseudulla ja noin 43 prosenttia muissa yliopistokaupungeissa. 

Rahaston lainoitusaste on maltillinen: vuoden lopussa se oli 32,4 prosenttia kiinteistövarallisuuden arvosta laskettuna. Noin 75 prosenttia rahaston lainoista on korkosuojattu. Korkosuojaus tarkoittaa, että lainojen kulut pysyvät ennakoitavimpina.

Asuntomarkkinoilla elpymisen merkkejä

Vuokra-asuntomarkkinassa nähtiin asuntojen käyttöasteiden osalta selvää paranemista vuonna 2025. Käyttöaste kuvaa sitä, kuinka suuri osa asunnoista on vuokrattu. Vuokratasot pysyivät valtakunnallisesti suhteellisen vakaina, mutta alueellisia eroja esiintyi jonkin verran. 

Esimerkiksi pääkaupunkiseudulla vapaarahoitteiset vuokrat laskivat hieman, kun taas muualla Suomessa nähtiin lievää nousua. Asuntojen hinnoissa nähtiin parin prosentin laskua verrattuna edellisvuoden loppuun, mutta loppuvuodesta hinnat pysyivät suunnilleen ennallaan edellisiin kuukausiin verrattuna. 

Asuntorakentamisen aloitukset jatkoivat kolmatta vuotta peräkkäin erittäin alhaisella tasolla, millä pidemmällä aikavälillä on positiivinen vaikutus sekä hintojen että vuokrien nousuun. Muutos ei tapahdu hetkessä ja vie vielä hetken aikaa, kunnes aikaisempi ylirakentaminen on kokonaan poistunut asuntomarkkinasta – etenkin pääkaupunkiseudulla. 

Puolestaan asuntojen kauppamäärissä nähtiin kuitenkin jo selvää kasvua sekä kuluttaja- että ammattimaisessa asunto- ja kiinteistömarkkinassa. 

Ammattimaisen kiinteistömarkkinan kaupankäyntivolyymi noin kaksinkertaistui vuonna 2025 edellisvuodesta, ja päätyi alustavien tietojen perusteella yli neljään miljardiin euroon. Tämä on vahva signaali kiinteistömarkkinan elpymisen käynnistymisestä kolmen laskuvuoden jälkeen. 

Kiinteistöt tarjoavat edelleen vakaata inflaatiosuojattua kassavirtatuottoa

Loppuvuodesta rahasto jatkoi aktiivisesti kiinteistöjen vuokraustoimintaa, kehittämistä ja ylläpitoa. Lisäksi OP-Vuokratuotto teki kiinteistökauppoja, joilla vahvistettiin rahaston likviditeettiä. 

Rahasto myi jo kesällä 2025 Sato-Asunnot Oy:lle asuntosalkkukokonaisuuden (968 asuntoa, 31 kivijalkaliiketilaa ja 720 autopaikkaa). Kaupan myötä rahasto myös hieman kevensi lainakantaansa. 

Lisäksi rahaston omistama KOY Espoon Tietäjänpuisto myi kiinteistönsä syksyllä tonttirahastolle pitkäkestoisen kaavoitusprosessin tultua päätökseensä. Entisen toimistorakennuksen paikalle rakennetaan asuntoja. 

Rahastolla on myös vuoden vaihtuessa käynnissä kahden toimitilakohteen realisointiprosessi, joiden täytäntöönpanon odotetaan tapahtuvan alkuvuonna 2026.

Omaisuusluokkana kiinteistöt tarjoavat edelleen vakaata inflaatiosuojattua kassavirtatuottoa. Kiinteistöjen arvot ovat huomattavan edullisia suhteessa pitkän aikavälin trendiin, ja pitkäaikaisen sijoittajan näkökulmasta kiinteistömarkkinoiden näkymät ovat kiinnostavat.

Rahaston osuudenomistajan kannattaa nyt rauhassa tutustua markkinatilanteeseen, ja välttää hätiköityjä sijoituspäätöksiä. 

Vastuunrajoitus

Tämä on mainos. OP-Rahastoyhtiö Oy ja OP Kiinteistösijoitus Oy ovat laatineet tämän materiaalin taustainformaatioksi. Materiaalissa esitetyt tiedot perustuvat lähteisiin, joita laatijat pitävät luotettavina. Takuita materiaaliin sisällytettyjen tietojen tai mielipiteiden oikeellisuudesta tai täydellisyydestä ei voida kuitenkaan antaa. Materiaalin tarkoituksena ei ole, eikä vastaanottaja voi olettaa, että se antaisi kattavan tai täydellisen kuvauksen tuotteesta ja siihen liittyvistä riskeistä. Vaikka materiaalin laadinnassa on noudatettu huolellisuutta ja pyritty varmistamaan, että kaikki siinä esitetyt tiedot ovat oikein, eivät laatijat tai niiden henkilökunta vastaa materiaalin sisällöstä eikä mitään päätöksiä tai sopimuksia tule tehdä sen perusteella. Tämä materiaali ei sisällä sitovaa tarjousta tai ehdotusta ostaa tai merkitä rahasto-osuutta, eikä materiaali tai sen sisältö luo perustaa millekään sopimukselle tai sitoumukselle.

OP Pohjolan sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP Pohjolan sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. 

Tutustu ennen sijoituspäätöstä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Saat ne varainhoitajaltasi tai osoitteesta op.fi/kaikki-rahastot. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Tiivistelmä sijoittajan oikeuksista on osoitteessa op.fi/tutustu-rahastojulkaisuihin. Asiakirjat ovat suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi. Sijoituspalvelut tarjoaa osuuspankki.