Korko

Korkojen viimevuotinen voimakas nousu tarkoitti korkosijoittajille ensin erittäin huonoa vuotta, sillä korkosijoitusten arvot laskivat keskimäärin 10 prosenttia vuoden 2022 aikana. Nyt noussut korkotaso tarjoaa jatkoa ajatellen hyvän mahdollisuuden selvästi positiivisiin tuottoihin.

Suomen valtion velkaantuminen on puhututtanut vaalien alla ja niiden jälkeenkin. Silloin tällöin silmiin on pistänyt lause rahoituksen saatavuudesta. Tilanne on tässä suhteessa epäilemättä parempi kuin joitain vuosikymmeniä sitten. Suomi on kuitenkin pieni ja kaukainen maa, joka maksaa lainoistaan korkeampaa korkoa kuin samassa taloustilanteessa olevat suuremmat tai keskeisemmät verrokkinsa. Myös korkojen vaihtelu on suurempaa.

Valtio on viime vuosikymmenellä tienannut miljardeja euroja laskemalla velan korkokustannuksia muuntamalla lainojen korot koronvaihtosopimuksilla lyhytaikaisemmiksi. Tämän hintana on ollut, että korkoriski on ainakin lyhyellä aikajänteellä kasvanut, mikä korkojen noustessa on kaventanut aiemmin kertyneitä voittoja. Pitkällä aikavälillä riskin vastineeksi odotetaan pienempiä korkomenoja. Valtion strategia sopii niille, joilla on varaa vaihteluille. Yllättävän moni kotitalouskin kokee itsensä tällaiseksi.

Vuoden alku on ollut korkomarkkinoilla viime vuoden nousun jälkeen melkoista vuoristorataa. Olemme palanneet tilanteeseen, jossa loppuvuodelle hinnoitellaan elvyttävää käännettä. Epävarmaa kuitenkin on, kuinka suuren taloudellisen uhrin inflaation rauhoittuminen vaatii. Joudutaanko vauhtia hakemaan taantuman kautta vai riittääkö talouden hetkellinen viileneminen?

Suomen Pankki ei jakanut vuoden 2022 tuloksestaan rahaa valtiolle, koska teki tappiota. Rahapolitiikan välineistön muuttuminen on johtanut uudenlaiseen tilanteeseen, jossa keskuspankin tappiot voivat olla hyvin merkittäviä. Koska tappiota ovat ainakin osaltaan kustannus veronmaksajille, niihin ei pidä suhtautua välinpitämättömästi. Myös rahapolitiikassa tulee vaatia tehokasta julkisen rahan käyttöä.

Korot ovat olleet vuosia nollatasolla. Etenkin 12 kuukauden euriborin nopea nousu on säikäyttänyt monen asunnonostajan. Vielä ollaan kuitenkin kaukana 1990-luvun kaksinumeroisista koroista – eikä sellaisia ole näköpiirissä nytkään.

Asuntorahoitusta suunnitellessa ovat järkevä rahoitusaste, sopiva takaisinmaksuaika, taloudelliset puskurit ja omaan riskinsietokykyyn sopiva korkoperuste hyviä lähtökohtia mahdollisia tulevia markkinamyllerryksiä silmällä pitäen.

Yhä harvempi asunto on vaihtanut omistajaa viime kuukausien aikana, eikä ainakaan kovin merkittävää piristymistä ole ollut vielä nähtävissä. Heikkojen kuukausien aikana on syntynyt patoutunutta kysyntää, joka odottaa purkautumistaan. Nyt asuntokaupan käänne on vihdoin aivan nurkan takana – vai onko sittenkään?

Asumiskustannukset ovat nousseet korko- ja energiakustannusten kallistumisen myötä. Taloyhtiöissä kallistunut energia on aiheuttanut nostopainetta hoitovastikkeisiin.

Miten omaa taloutta voi turvata asuntolainan koron nousun varalta? Listasimme konkreettiset tavat.

Niin yritykset kuin yksityishenkilöt kohtasivat vuonna 2022 asioita, joita ei olla nähty vuosiin tai jopa vuosikymmeniin: järkyttävimpänä sota, mutta myös energiakriisi, inflaation myötä nousseet kustannukset ja heikkenevä ostovoima. Osa yrityksistä kärsi työvoiman saatavuusongelmista eikä keväällä 2020 alkaneet toimitusketjuhaasteet olleet vielä vuoden loppuun mennessä hellittäneet. Lainojen korkokustannukset nousivat historiallisen nopeasti eikä taseen toiselta puolelta välttämättä löytynyt nopeaa tasapainottajaa. Asialista on pitkä ja painava. Olit sitten yritys tai yksityishenkilö, viime vuosi oli konkreettinen muistutus riskienhallinnan ja siihen liittyvien prosessien tärkeydestä.

Lainoissa käytettävien viitekorkojen nousu on ollut viime vuonna poikkeuksellisen nopeaa. Suurin korkojen nousu on jo takana, mutta epävarmuutta korkonäkymässä on edelleen lyhyellä aikavälillä. Pidemmällä aikavälillä markkinat odottavat euriborkorkojen asettuvan suhteellisen maltilliselle tasolle noin 2–3 prosentin haarukkaan. Hyvästä syystä otetut oikein mitoitetut lainat ovat perusteltuja tässäkin korkonäkymässä.