Erityisen kiinnostavaa on nyt luoda sellaista kiinteistömarkkinanäkymää, joka rohkaisisi kiinteistöinvestointeja ja kiinteistösijoitustoimintaa liikkeelle laajalla rintamalla.

Viime vuonna toteutui paljon kiinteistömarkkinan palautumisen merkkejä: rahoitusympäristön vakiintuminen, kaupankäyntivolyymin kaksinkertaistuminen, toimitilojen vuokramarkkinan aktivoituminen sekä hyvälaatuisen vuokra-asuntokannan vuokrausasteet.

Kiinteistötalouden julkaisema KTI:n tuottoindeksi vuodelta 2025 oli jo kaikkien kiinteistösektoreiden osalta toista vuotta peräkkäin positiivinen. Heikoinkin sektori, toimistot, ylsi niukasti positiiviseksi.

Vuoden 2026 alku on osoittanut, että kaupankäyntivolyymi kehittyy edelleen. Kun koko viime vuoden volyymi oli noin 4,4 miljardia euroa, maaliskuun aikana kuluvan vuoden volyymi oli jo noin 1,8 miljardia euroa. Edellisen kerran yhden neljänneksen kaupankäynnin volyymi oli vastaavalla tasolla vuonna 2022.

Laadullisesti oikeanlaisen toimitila- ja asuntokannan vuokraus toimii normaalisti. Hyvin alkanutta kehitystä on häirinnyt Iranissa käynnistynyt sota. Sota herätti epävarmuuden talouden näkymistä, nosti korkoja ja vaikutti siten myös kiinteistömarkkinoiden lyhyen tähtäimen näkymiin.

Yleisesti Iranin sodan ei kuitenkaan uskota pitkittyvän jatkuvaksi sodaksi ja näin siitä aiheutunut epävarmuus markkinoilla jäisi lyhyempiaikaiseksi häiriöksi.

Hinnoittelu on edelleen houkutteleva

Kiinteistömarkkinoiden suuntaan vaikuttavat perustekijät eivät ole muuttuneet. Markkinasyklin pohja on ohitettu, kaupankäyntivolyymi kasvaa ja ulkomainen pääoma on edelleen aktiivinen Suomessa.

Markkinoiden hintakorjaus on tapahtunut ja vuokra- sekä kassavirtavetoinen kiinteistöjen tuotto on vahvistunut.

Vaikka asuntojen hintakehitys on vielä maltillista, asuntomarkkinoiden suunta on nouseva. Kauppamäärät kasvoivat jo vuonna 2025 (7 prosenttia), ja vuodelle 2026 OP Pohjola ennustaa edelleen kauppamäärien kasvua.

OP Pohjola ennustaa hintojen vakautuvan tai nousevan (1–3 prosenttia) kasvukeskuksissa, ja uudisrakentamisen alhainen taso luo tarjontavajetta tuleville vuosille. 

Kiinteistöihin sijoittavat erikoissijoitusrahastot kehittivät vertailukelpoista raportointiaan tuottaakseen läpinäkyvää informaatiota toimialastaan. Rahastoja tarvitaan jatkossakin kotimaisen kiinteistökannan ja infrastruktuurin kehittämiseen. Lisää voi lukea KTI:n kevään Erikoissijoitusrahastokatsauksesta täältä‍. 

Kiinteistöjen hinnoittelu on mielestäni edelleen houkutteleva ja tuotto-odotukset ovat keskimääräistä korkeammat lähivuosille. Seuraava vaihe on todennäköisesti tuottovaatimusten lasku, mikä voi toteutuessaan tukea vuokra‑ ja kassavirtavetoisen tuoton lisäksi myös arvonnousua.

Kiinteistömarkkinoilla yhdistyy nyt edullinen arvostustaso ja olematon uustuotanto. Ajoitusmielessä markkinakehityksen takia sijoittajan voi nyt olla oikea aika palata kiinteistömarkkinoille, vaikka epävarmuustekijöitä edelleen on.

Vastuunrajoitus

Tämä OP Kiinteistösijoitus Oy:n laatima materiaali on yleistä markkinainformaatiota ja markkinointimateriaalia, joka ei täytä riippumattoman sijoitustutkimuksen edellytyksiä, johon ei sovelleta kieltoja, jotka koskevat sijoitustutkimuksen levittämistä edeltävää kaupankäyntiä. OP Pohjolassa riippumatonta sijoitustutkimusta tuottaa OP Yrityspankki Oyj. Esitys perustuu julkisiin lähteisiin ja informaatioon, joita OP Kiinteistösijoitus Oy pitää luotettavana. Tämä ei kuitenkaan sulje pois mahdollisuutta, että esitetyt tiedot eivät kaikilta osin olisi täydellisiä ja virheettömiä. OP Kiinteistösijoitus Oy tai sen palveluksessa oleva henkilökunta eivät vastaa esityksen perusteella tehtyjen sijoituspäätösten taloudellisesta tuloksesta tai muista vahingoista, joita esityksestä saadun informaation käytöstä mahdollisesti aiheutuu. Tätä esitystä ei tule pitää sijoitusneuvona, tarjouksena ostaa tai merkitä mitään arvopapereita, eikä kehotuksena yksittäisen sijoituksen toteuttamiseen.